JPMorgan: la SEC se verá obligada a aprobar ETF de bitcoin

La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) probablemente no tendrá más remedio que aprobar múltiples solicitudes de fondos cotizados (ETF) de bitcoin al contado tras la victoria de Grayscale en su caso contra la SEC, según JPMorgan.

La victoria de Grayscale implica que la SEC tendría que retirar retroactivamente su anterior aprobación de los ETF de bitcoin basados en futuros para defender su negativa a la propuesta de Grayscale de convertir su fondo fiduciario de bitcoin en un ETF.

Pero tal medida sería «muy perjudicial y embarazosa para la SEC» y parece poco probable, según escribieron los analistas de JPMorgan.

Por lo tanto, «parece más probable que la SEC se vea obligada a aprobar las solicitudes de ETF de bitcoin al contado que aún están pendientes de varios gestores de activos, incluida la de Grayscale», señalaron los analistas.

Fraude y la manipulación

La semana pasada, un tribunal federal dictaminó que la SEC debe revisar su rechazo al intento de Grayscale de convertir el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF.

El tribunal dictaminó que no había justificación para que la SEC permitiera los ETF basados en futuros de bitcoin pero denegara los ETF de bitcoin al contado. Porque el fraude y la manipulación en el mercado al contado de bitcoin plantean un riesgo similar tanto a los futuros como a los productos al contado. Y es que el mercado al contado de bitcoin y el mercado de futuros de bitcoin de la CME están estrechamente correlacionados.

Por lo tanto, el rechazo de la SEC a la propuesta de Grayscale fue «arbitrario y caprichoso» porque la agencia no explicó su diferente tratamiento de productos similares, dictaminó el tribunal.